报告由方鸿渐团队加班赶制,足足两百多页。
里面用数据勾勒出一个经济体的图景:房地产泡沫已达临界,银行体系与地产深度绑定,企业交叉持股形成的债务链如蛛网般脆弱,而出口引擎正在失速。
“乔总,”方鸿渐坐在对面,眼镜后的目光锐利,“小日子现在的处境,和九十年代初泡沫破裂前很像,但更危险。当时他们国内储蓄率高,政府有能力救市。现在呢?老龄化严重,财政空间被挤压,又赶上全球需求萎缩。他
们的银行,尤其是那些地方性中小银行,持有大量房地产相关贷款和证券。只要房价开始下跌,坏账就会像雪崩。”
小满的目光在报告某一页停住,那里列着几家小日子地方银行的名称和它们的风险敞口估算。“泡沫迟早要破。我们要做的,不是制造泡沫,而是在它自己破裂时,让裂痕更大、更深,让流血更久。”
她抬起头:“我们的资金到位情况?”
“按您之前的布置,通过维京群岛、开曼、卢森堡的十二个独立账户,已经集结了超过一百八十亿美元的可动用现金,全部是离岸资金,层层隔离。另外,我们在小日子本土也有超过二十亿美元的资产,主要是国债和蓝筹
股,流动性很好。”程月接话道,“这些资金可以随时通过本地券商和外资经纪商渠道进入市场。”
“不够。”小满摇头,“这次不是小打小闹。我要的是在他们最疼的地方,一次性撕开足够大的口子,让恐慌自己蔓延。联系香江,让耀祖协调,再调拨一百亿美元过来,专用于东亚方向。理由就是,看好危机后的亚洲资产重
组机会。”
“明白。”程月快速记录。
“具体目标呢?”陈观澜问。
小满走到会议室墙上的巨幅东亚地图前,拿起一支笔:“分两步。第一步,股市和汇市。小日子的股市和汇率是联动的。他们现在拼命维持低利率,想靠日元贬值刺激出口。但如果股市崩了,资本外逃,汇率反而可能失控。”
她用笔尖点着东京的位置:“做空日经指数主力期货,同时建立日元兑美元的空头头寸。不用偷偷摸摸,用我们控制的几家欧洲中型对冲基金的名义,公开建仓。规模要大,态度要坚决,摆出一副‘笃定小日子经济要出大事’的
姿态。市场现在惊弓之鸟,这种大额公开做空本身就会引发跟风。”
徐致远沉吟道:“这样会不会太明显,引来他们金融厅的干预?”
“干预?”小满笑了笑,“他们现在能用的工具不多。加息?会压垮地产和负债企业。直接入市托盘?他们的外汇储备经不起折腾,而且会向市场传递更恐慌的信号。我们赌的就是他们不敢大动,只能口头警告。而口头警告,
在恐慌面前苍白无力。
她转身,笔尖滑向地图下方:“第二步,定点爆破。找小日子金融体系里最薄弱的一环。那些与地产绑定最深,资本充足率最低的地方银行。老方,名单有了吗?”
方鸿渐抽出另一份文件:“有三家最危险。‘关西互助银行”、‘北陆信用金库”、“九州产业银行”。它们的不良贷款率被严重低估,对中小地产开发商和建筑公司的贷款占资产比例超过四成。其中‘关西互助’有一笔约三亿美元的债
券下个月到期,融资压力很大。”
“就从?关西互助’开始。”小满拍板,“通过我们在新加坡的关联机构,收购一部分他们即将到期的债券,然后在市场上散布关于其资产质量的合理质疑’。数据要用真实的,来源可以模糊。同时,让我们控制的一家国际评级机
构,发布对其‘观察”的报告。双管齐下,抽掉它市场融资的梯子。”
她看向众人,语气平静却带着不容置疑的寒意:“我要的不是一家银行倒闭,而是让市场看到,连看似稳妥的地方银行都可能突然死亡。那种对整个银行体系的信任崩塌,才是真正致命的。只要银行间拆借冻结,企业拿不到
钱,不管多大的公司,说倒就倒。”
会议室里静了片刻。
几位老将都是经历过风浪的,但如此精准、狠厉的定点狙杀计划,依然让他们感到寒意。
“那菲佣国呢?”程月问,“我看这次也提到了。”
小满走回座位,翻出另一份较薄的报告:“菲佣国不一样。它没有小日子那样的工业底子,经济靠劳务输出、农业和少量低端制造业。它的命门是外汇储备和基础设施投资泡沫。
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她指着报告上的数据:“过去五年,菲佣国政府借了大量外债搞基建,尤其是房地产和旅游设施。现在全球衰退,侨汇收入要下滑,旅游业要萎缩,它还债的压力就来了。而且,它的外汇储备不多,一旦资本外流,比索汇率
很容易崩盘。”