投资这条路，永无止境，常学常新。
之前，我们已经很多次分享过，博主的投资体系建立过程，那便是宏观大势——行业周期——企业发展，层层递进，三部分，
其中，博主以往把主要的精力，都放在了对宏观大势、行业周期的分析上，
前者，主要是国内外的宏观经济数据，简单说就是国内外的经济、金融政策，
这决定了，国内外市场中，“水位”（资金）的高低，
当宏观大势不利的时候，一定要保守，甚至远离市场，
当宏观大势有利的时候，才考虑进场投资，
这是投资的第一前提，
后者，主要是针对行业周期的研究，
比如，房地产20年周期，猪周期是五年左右，白酒周期是十年左右，等等等等，
当一个行业，周期向上的时候，产品价格持续向上，那就是风来了，猪都会赚钱，
譬如，过去20多年的房地产黄金时期，再烂再破的房地产企业，也赚得盆满钵满，自然牛股、股神遍地飞，
再如，之前的新能源产业、白酒产业、猪产业，等等等等，
在周期来临之后，个个鸡犬飞天，
不是这些企业经营有多优秀，而是他们站在了周期的肩膀上，
很多人，没有认清这个事实，
误以为，自己所中意的企业，多么多么伟大，多么多么优秀，即便将来周期下行，也能继续辉煌、优秀下去，
大错特错，
因为，无数事实告诉我们，一旦周期下行，所有的猪，都会从风口，从空中跌落下来，
无一例外，
不信，请看看现在的万科、保利、金地的股价，看看曾经红极一时的恒大、碧桂园，以及更多，已经退市、破产、倒闭的企业……
不是他们不优秀，
而是，周期陨落，身不由己，大势不可违逆，
我们一定要尊重周期，认清周期，直至利用好周期的力量，
最后，就是企业经营，
这个，似乎很虚，
但是，再度结合，前段时间，我们所提出的量、价理论，就生动活泼起来了。
一个公司业绩飞涨，最佳的，最理想的状态，就是产品的量、价齐飞，
譬如，2015年左右的贵州茅台，又如2017年的房地产市场，再如2021年的紫金矿业、云南铝业等等等等，
不胜枚举。
这便是，戴维斯双击。
其中，
价，其主要决定因素是市场，根本上，是由周期决定的，这便是我们深度研究周期的原因，
以，能在周期上行的时刻，选择对的行业，吃到时代的红利，
量，其主要决定因素是企业，根本上，是企业发展战略决定的，这便是我们深度研究企业的原因，
以，能在周期上行的时刻，选择对的行业，并进一步选择在这个行业周期中，产能、产量进一步扩张的企业，吃到企业发展的红利，
（很多时候，很多企业，也看不清未来，其在周期底部扩张，也是一个赌字，成则变龙，败则破产）
这样，我们可以由上到下，选择到量、价双击的企业。
很多时候，知易而行难。
复盘过往，在2021年大宗商品周期到来之际，在众多有色标的中，紫金、云铝正是量价齐升的好标的，
但是，有几人能坚持拿几个月？
很少，
极少。
一粒种子，成长为庄稼，从开花，到结果，最终收获，至少也要几个月，
一个项目，从规划，到投产，再到达产，少则数个月，多则数年，都需要时间，都有一个过程，
我们要有足够的耐心，等待禾苗的生长，等待企业的成长，
很多人，明明知道，那丰收的时刻，就在几个月后，
但是，就是拿不住，
从这一点上，其耐心和定性，还真不如农民伯伯。
再往前复盘，房地产行业，当年也是碧桂园、恒大这两家圈地之王，扩张双壁在争雄，
再再往前复盘，就是银行业，2013-2014年期间，小微金融业务之王，民生银行风光一时无二。
综上，选择标的，最佳就是量、价齐升，
中庸标的，就是量平，价升，譬如过去几年的铝业、锡业，
次之，就是量减，价升，或者量增，价减，譬如现在的银行，就是量增价减，
最差标的，就是量减，价跌，就像现在的房地产、白酒行业一样，必须要远离。
所以说，研究一个企业，主要还是研究企业所在的行业，也就是传统价值投资者口中的，有没有“护城河”，
而不是，只研究企业管理层，