绍兴二年二月，山海军兵分三路北伐金国，一路势如破竹，连破兴中府、辽阳府、咸平府、黄龙府、建州、懿州、信州、韩州等地，在四月的第一天兵临上京城下。
四月初三，金国遣使求和，并将囚禁于五国城的南朝二圣，皇室宗亲，已经被掳走的宋人统统交还，被朱云拒绝。
初五，耶律沙虎私下带人掘阿骨打的陵墓，并将其尸骸挫骨扬灰，被罚降一级，罚饷半年，上京城内闻之，举城哀嚎。
十一日，山海军发起总攻，守城金军面对山海军的炮弹溃不成军，仅用一炷香就攻破外城，完颜宗弼眼见大势已去，逃回府上杀尽妻妾子女，随后纵火。
十二日，山海军攻破上京皇城，完颜宗干率文武百官请降，山海军彻底占领上京会宁府，金国灭亡！
占领上京后，朱云下令将金国贵族统统拘捕，女子全部罚为公娼妓，男子十二岁以上者，高过车轮者，悉数发往辽东，燕云，两河等地处决，余下皆阉割为奴！而上京城内的平民百姓，除被掳来的宋人外，也被统统贬为奴婢，送往各处屯堡，矿山，采石场，官营农场和种植园，建筑工地进行“劳改”。
六月，在燕云与耶律余睹对峙的完颜昌听闻上京陷落，皇族皆被擒获，顿时陷入无路可走的困境，只能每日借酒消愁。
七月，山海军沿辽西走廊杀入榆关，迅速占领燕云，击溃残余金军，驱逐耶律余睹，又南下攻略河北和河东，山东，占领太原，中山，真定等地，完颜昌率领最后一支残军逃亡到大名府，惶惶不可终日。
九月初五，已是四面楚歌的完颜昌，自感无回天之力，遂服毒自杀。万户乌林答泰欲率全军开城投降，被解除武装后，带往他处坑杀，最后一支成建制的金军彻底消亡。
十月初八，赵构收到金国覆灭的消息，大为惶恐，遂遣王伦出使燕云，许诺割让两河，山东，并嫁公主，结秦晋之好，却没有得到任何回复。
十二月十二日，朱云于燕京称帝，国号“明”。
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